而對於一個固定的頻道則更偏向於產品運營，愛上事業有成的過婚的女愛嗎除了按節奏穩步進行與活動類似的工作外，愛上事業有成的過婚的女愛嗎更重要的是每日的數據分析，從各項指標的變化去分析問題，得出優化方案，進行第二版、第三版等有規劃的優化改進。

 (數據來源：大叔離Choice，讀懂新三板研究中心)這些“僵屍”中，不隻小規模企業，還有很多規模比較大的企業，也同樣在快速成長。這100家企業主要集中在製造業和信息技術業，人還能追分別有52家企業和10家企業。

2016年上半年，愛上事業有成的過婚的女愛嗎全美在線實現營業收入1.36億元，與去年同期相比增長了110%;淨利潤1347.38萬元，與去年同期相比增加了16.02%。而你要做的，大叔離就是提前淘金“僵屍股”，然後默默埋伏，一旦有機會就出擊。別小看“僵屍股”中的小規模公司，人還能追它們爆發起來很驚人。根據讀懂新三板研究中心的數據，愛上事業有成的過婚的女愛嗎截止2016年3月16日，新三板共有1700隻“僵屍股”，其中1018家企業沒有流通股，682家企業有流通股。1552家企業中，大叔離2014年淨利潤在1000萬元以下的占比98.26%;100萬以下的占比67.40%。

比如九州風行(838610.OC)，人還能追一個出境旅遊運營商，人還能追2014年公司主要通過淘寶零售，全年營收隻有2820萬元，淨利潤更是隻有可憐的10.39萬元;不過2015年，公司引進了同程網、途牛等在線旅遊公司的批發業務，業績突飛猛進，全年營業收入達到了17.68億元，淨利潤也達到了7238.28萬元。愛上事業有成的過婚的女愛嗎三板“僵屍股”數量驚人。在2000年鼎盛時期，大叔離美國市值最大的前20家公司占據了市場40%的份額。

而之後，人還能追在1982年開始的美國最大一波牛市中(指數從1000點上漲到了10000點以上)，這些“漂亮50”公司依然是這波牛市中的生力軍。此時大家都意識到依靠基建的方式無法持續推動美國經濟，愛上事業有成的過婚的女愛嗎但新經濟的苗頭還沒看到。漂亮50在這個6年的熊市中，大叔離整體下跌了23%，跑輸市場15%。其次，人還能追就是以長周期維度去做投資，基於行業，公司的基本麵，產業背景和邏輯。

2007到2009年的周期輪動，2010到2012年的醫藥消費，2013到2015上半年的互聯網TMT，2015年去杠杆之後到今天的價值成長。到了今天，市場又重新再說估值，說“漂亮50”，每次聚會如果手裏沒有茅台，沒有白酒家電，就感覺低人一等。

而從1973到1979年的大熊市裏，大部分“漂亮50”公司都大幅跑輸市場。更有趣的是，中國曆史上其實炒作過好幾次“漂亮50”主體，其中的成分股經常有變化。這些公司更多被打上了某種標簽，這種標簽類的估值溢價，最終會在潮水退去後傷害投資人。從交易的行為金融學來看，這本身就是一種希望捕獲Beta的動力。

document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。目前看，可能機構的持倉還不是最多的。但最近和朋友交流，幾乎所有人多多少少都持有其中的一些公司。當全世界都在討論中國的“漂亮50”時，我們反而會去反思，“漂亮50”是否進入的泡沫階段。

隻有兩大油服巨頭Schlumberger和Haliburton取得了79%-239%的漲幅。所以我無法保證“漂亮50”模式在未來3-6個的表現，甚至從曆史的每一次輪回看，大概率還會繼續上漲。

今天，在看了更多的史書，經曆了更多的周期後，我更願意相信這一切都是某種輪回。當時我們的邏輯基於幾大經濟基本麵因素：1)經曆了2015年去杠杆之後，整體的風險偏好下降，風險資產價格會回落;2)長期看，中國的好公司很稀缺，應該獲得估值溢價;3)行業集中度會在經濟增長穩定的階段不斷提高;4)整體市場缺少亮點，類熊市特征，市場關注度會聚焦。

然而從2000年到2012年的十二年時間中，這些公司取得了-1%的收益。漂亮50的時代背景點拾曾發過一篇文章，深度分析了目前的整個經濟環境，流動性都非常適合“漂亮50”的投資方法。但是我相信，市場認為的“漂亮50”中，還是有一些偽龍頭企業。中國的“漂亮50”基本上就是消費股，所以前幾天看了廣發證券策略陳傑的報告，他直接用消費和家電的估值來做曆史對比。甚至，從美國的教訓中發現，高估值的代價就是長期消化。無論在任何時間點，人性都很難發生質的變化。

記得在2013和2014年，你和大家一談基本麵，就是輸在了起跑線。到了1972年的時候，“漂亮50”的估值都到了所謂的市夢率。

2012年下半年到2015年上半年，創業板小股票的上漲讓價值投資者無從應對。未來一旦通脹起來，將成為刺破“漂亮50”的宏觀因素。

造成他們下跌的最大原因還是過高的估值。關鍵還是看這個產品是2C還是2B的。

這也讓這些公司通過很長時間的跑輸來消化高估值。甚至在A股，完全沒有美國當年完整的“漂亮50”名單，而是隨著時間和經濟周期不同，在發生變化。這個還是好的，像零售龍頭JCPenny下跌了71%，跑輸市場68個點。如果一個公司真的能夠不斷獲得市場份額，在一個市場化環境下獲得集中度提高，那麽他們應該獲得估值溢價。

這些公司包括鼎鼎大名的沃爾瑪，微軟，輝瑞等。我們再來看看“漂亮50”源頭美國當年的紅大背景：高增長，低通脹。

如果2B，結合好的產品，也能提高集中度(類似於海康)。而另一個美國成長股的黃金期90年代網絡股泡沫的宏觀大背景也和那時候很像。

長期看，隻有兩點是不變的。而事實上，除了茅台，老板這些企業，很多公司的護城河還沒有那麽深在A股，“漂亮50”更類似於一種標簽，對應的是能夠長期業績增長的好公司。

不僅僅有消費，還有醫藥，機械，科技，化工，金融等等。一旦市場所有人都買滿了，這些股票也就見頂了。那時候企業最好不要賺錢，因為互聯網的特征就是免費。我看到廣發證券策略陳傑的研究中也提到，1973年6月開始美國通脹起來，經濟增速再次下滑，進入了典型的滯脹周期。

我們A股的投資，在過去幾年也在經曆這種輪回。首先，中國的“漂亮50”和美國的“漂亮50”完全不同。

但是之後的上漲可能更多來自於泡沫中的遊泳了。而當初標普500平均的市盈率為33倍。

中國“漂亮50”未來的分化和泡沫演變我認為中國的“漂亮50”模式已經進入了泡沫階段，未來的發展將延續任何一次泡沫的演變和發展，也就是索羅斯說的BoomtoBurst。比如“漂亮50”中的龍頭股IBM(當初的代號是IBuyMoney)股價在那段時間下跌了21%，跑輸市場13個點。